Detail předmětu

Komoditní a finanční deriváty

FP-PkfdPAk. rok: 2012/2013

Předmět se zabývá podstatou a využitím finančních derivátů při zajišťování rizika a investicích na finančních a komoditních trzích. Studenti budou seznámeni s finančními deriváty a novými finančními instrumenty. Důraz bude kladen na strategii s obchodování s finančními deriváty, včetně praktických příkladů.

Jazyk výuky

čeština

Počet kreditů

4

Garant předmětu

doc. Ing. Zdeněk Sojka, CSc.

Zajišťuje ústav

Ústav ekonomiky (ÚE)

Výsledky učení předmětu

Student bude schopen pochopit princip a funkci finančních derivátů, provádět analýzy potřebné při využití derivátů na finančních a komoditních trzích.

Prerekvizity

Předpokládají se znalosti fungování kapitálového trhu, cenných papírů, základy statistiky a matematiky.

Plánované vzdělávací činnosti a výukové metody

Metody vyučování závisejí na způsobu výuky a jsou popsány článkem 7 Studijního a zkušebního řádu VUT.

Způsob a kritéria hodnocení

Pro udělení zápočtu je požadováno splnění následujících podmínek:
1. Aktivní účast na cvičeních bude kontrolována a hodnocena učitelem - max. 26 bodů.
2. Úspěšné absolvování zápočtového testu - max. hodnocení 24 bodů.
3. Úspěšné zpracování semestrální práce a její prezentace v předem určeném termínu. Maximálně 50 bodů při předání a prezentaci v určeném termínu, při pozdním odevzdání pouze max. 40 bodů.
4. Celkový počet bodů pro zápočet musí být vyšší než 60 bodů.

Požadavky ke zkoušce: V úvahu se berou ucelené znalosti předmětu ve všech zásadních souvislostech. Forma zkoušky je písemná i ústní.

Osnovy výuky

Osnova přednášek :

Úvod do problematiky finančních inovací, finanční deriváty. Základní charakteristika finančních derivátů, jejich podstata.
Forward rate agreement (FRA). Plnění vyplývající z FRA, určení sazby FRA, kotace FRA, výhody a nevýhody FRA
Forward, financial futures, rozdíl mezi forward a futures, vznik forward a futures, clearingový dům, vyrovnávání zisků a ztrát, výpočty margin, úrokové, měnové futures, futures na akciový index.
Swapy úrokové, měnové a kombinované. Pasivní swapy, aktivní swapy, swaption, využití a předčasné zrušení swapu.
Opce. Vznik opcí a jejich úloha na finančním trhu. Druhy opcí: kupní a prodejní opce, dlouhá a krátká pozice, dlouhý a krátký prodej akcie. Úloha burzy, clearingového domu a makléřských domů v opčních obchodech. Vyrovnávání obchodů.
Cena opce - opční prémie, put-call parita, faktory ovlivńující výši opční prémie. Black-Scholesův model stanovení opční prémie, binominální model, model Cox-Rubinstein.
Opční strategie. Spreads, long a short synthetic stock, butterfly, condor, strip, strap, ratio spreads, conversion, reversall, calendar spreads.
Opční listy. Využívání opcí ke spekulaci a jištění. Ostatní finanční deriváty (cap, floor, collar).

Osnova cvičení :

1. Praktické příklady na využití forvardu a financial futures
2. Praktické příklady na využití swapu (úrokové, měnové a kombinované)
3. Prezentace seminární práce
4. Praktické příklady na využití opce a opční strategie
5. Zápočtový test

Učební cíle

Připravit studenty na využití finančních derivátů při zajišťování rizika a investicích na finančních a komoditních trzích.

Vymezení kontrolované výuky a způsob jejího provádění a formy nahrazování zameškané výuky

Kontrola výuky je plně v kompetenci cvičícího. Podmínkou udělení zápočtu je vypracování a prezentace seminární práce a úspěšné absolvování zápočtového testu.

Základní literatura

JÍLEK, J. Finanční trhy, Grada Publishing 1997, ISBN 80-7169-453-...
DVOŘÁK P. Finanční deriváty, VŠE Praha 1996, ISBN 80-7079-139-X

Zařazení předmětu ve studijních plánech

  • Program MGR magisterský navazující

    obor MGR-PFO , 2. ročník, letní semestr, povinně volitelný

Typ (způsob) výuky

 

Přednáška

20 hod., nepovinná

Vyučující / Lektor

doc. Ing. Zdeněk Sojka, CSc.

Osnova

Na přednáškách bude věnována pozornost těmto kapitolám :

Úvod do problematiky finančních inovací, finanční deriváty. Základní charakteristika finančních derivátů, jejich podstata.
Forwardy a futures. Forward rate agreement (FRA). Plnění vyplývající z FRA, určení sazby FRA, kotace FRA, výhody a nevýhody FRA.
Forward, financial futures, rozdíl mezi forward a futures, vznik forward a futures, clearingový dům, vyrovnávání zisků a ztrát, výpočty margin, úrokové, měnové futures, futures na akciový index.
Swapy úrokové, měnové a kombinované. Pasivní swapy, aktivní swapy, swaption, využití a předčasné zrušení swapu.
Opce. Vznik opcí a jejich úloha na finančním trhu. Druhy opcí: kupní a prodejní opce, dlouhá a krátká pozice, dlouhý a krátký prodej akcie. Úloha burzy, clearingového domu a makléřských domů v opčních obchodech. Vyrovnávání obchodů.
Cena opce – opční prémie, put-call parita, faktory ovlivňující výši opční prémie. Black-Scholesův model stanovení opční prémie, binominální model, model Cox-Rubinstein.
Opční strategie. Spreads, long a short synthetic stock, butterfly, condor, strip, strap, ratio spreads, konverze, reverze, box.

Cvičení

10 hod., povinná

Vyučující / Lektor

doc. Ing. Zdeněk Sojka, CSc.